Нефть взлетела до многонедельных максимумов после атак хуситов на саудовские энергетические объекты

Цены на нефть достигли многонедельных максимумов после того, как поддерживаемые Ираном хуситы атаковали энергетические объекты Саудовской Аравии, а Тегеран пригрозил Соединённым Штатам «экономической войной». Фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 48 центов, или на 0,49 процента, до 97,48 доллара за баррель. Американская нефть марки West Texas Intermediate торговалась на уровне 92,55 доллара за баррель, прибавив 1,07 доллара, или 1,17 процента. Ранее Brent поднималась до 99,46 доллара — самого высокого уровня с 24 июля, а WTI достигла 94,73 доллара — максимума с 8 июня. Ценовое движение отражает как реальную физическую нехватку предложения — потоки танкеров через Ормузский пролив остаются значительно ниже нормы, так и явную геополитическую рисковую премию. В данный момент именно рисковая премия выполняет основную работу по поддержанию цен. По прогнозам аналитиков, нефть будет оставаться на повышенном уровне, пока пролив остаётся спорной зоной, а дипломатический прогресс хрупким.

Работа некоторых энергетических объектов в Саудовской Аравии — крупнейшем мировом экспортёре нефти — была приостановлена после атак йеменских хуситов, в результате которых пострадали 73 человека. Саудовские власти охарактеризовали произошедшее как опасную эскалацию. Атаки на инфраструктуру королевства наносят серьёзный удар по его репутации как надёжного поставщика энергоносителей и поднимают вопросы о способности Саудовской Аравии обеспечивать бесперебойные поставки в условиях продолжающихся региональных конфликтов. Хуситы, пользующиеся поддержкой Ирана, на протяжении длительного времени targeting объекты в Саудовской Аравии, однако последняя серия атак выделяется масштабом и количеством жертв.

Параллельно Иран пригрозил Соединённым Штатам «экономической войной» и заявил о запуске современной ракеты по американским военным кораблям. Это подчёркивает риск дальнейшей эскалации конфликта спустя всего несколько дней после очередного обмена ударами между сторонами. В субботу американские силы нанесли удары по трём иранским танкерам, включая один вблизи острова Харк — главного узла экспорта иранской нефти, по данным Центрального командования США. Эти удары последовали за атаками иранского Корпуса стражей исламской революции на американские военные корабли, действовавшие в регионе. Обмен ударами между Ираном и Соединёнными Штатами создаёт беспрецедентную ситуацию в Персидском заливе, где прямые военные столкновения между двумя странами происходят с регулярностью, которая ещё несколько лет назад казалась немыслимой.

Судоходство через Ормузский пролив также замедлилось в начале недели после того, как Иран в понедельник пригрозил от retaliation за любые новые американские атаки. Пролив, через который проходит около пятой части мировой торговли нефтью, традиционно рассматривается как одна из наиболее уязвимых точек мировой энергетической инфраструктуры. Любое сокращение объёмов проходящих через него танкеров немедленно сказывается на глобальных поставках углеводородов и оказывает повышательное давление на цены. Замедление трафика через Ормуз происходит на фоне уже существующих перебоев с поставками из других источников, что усугубляет дисбаланс между спросом и предложением на нефтяном рынке.

Крупные финансовые институты пересматривают свои ценовые прогнозы в сторону повышения. Goldman Sachs поднял прогнозы по Brent и WTI на 5 долларов — до 85 и 80 долларов соответственно на декабрь 2026 года и до 80 и 75 долларов соответственно на 2027 год. Это отражает новое допущение банка о том, что нарушения судоходства на Ближнем Востоке продолжатся вплоть до 2027 года. Ранее банк исходил из предположения, что геополитические риски в регионе носят временный характер и будут разрешены в обозримом будущем. Пересмотр прогнозов свидетельствует о том, что даже консервативные аналитики начинают рассматривать длительные нарушения поставок как базовый, а не крайний сценарий.

HSBC также повысил свой прогноз по Brent на 2026 год до 90 долларов за баррель с ранее ожидавшихся 80 долларов, включая оценку в 95 долларов за баррель для четвёртого квартала 2026 года. Прогноз на 2027 год был поднят до 85 долларов за баррель с 65 долларов. Такое существенное пересмотрение — на 20 долларов для 2027 года — указывает на то, что банк ожидает длительного периода повышенных цен на углеводороды, вызванного не только текущими геополитическими событиями, но и структурными изменениями на рынке, включая сокращение свободных производственных мощностей и рост издержек на поддержание добычи в существующих месторождениях.

На рынке нефтепродуктов глобальное предложение дизельного топлива останется ограниченным из-за нехватки свободных мощностей нефтепереработки, запрета России на экспорт и приближения пикового зимнего спроса. Сочетание этих факторов создаёт идеальный шторм для рынка средних дистиллятов, к которым относится дизельное топливо и топливо для отопления. Отсутствие свободных мощностей нефтепереработки означает, что даже при достаточном объёме сырой нефти переработка её в готовое топливо становится узким местом, ограничивающим предложение и вызывающим рост цен на конечный продукт. Зимний сезон традиционно сопровождается ростом спроса на топливо для отопления, особенно в Северном полушарии, и в условиях ограниченного предложения это может привести к резкому скачку цен.

Американцы столкнулись с рекордно высокими ценами на бензин в выходные дни праздника Дня труда. Продолжающиеся атаки на инфраструктуру нефтепереработки и новые угрозы ограничили глобальное предложение, сохраняя повышательное давление на цены на топливо. Цены на дизельное топливо в США также достигли рекордных максимумов на прошлой неделе. Рекордные цены на топливо в разгар летнего сезона путешествий ударяют по потребительским расходам и могут замедлить экономический рост, если сохранятся на протяжении длительного периода. Рост цен на дизель особенно тревожен, поскольку он напрямую влияет на стоимость транспортировки товаров, что в конечном итоге отражается на ценах на широкий спектр потребительских товаров.

По мнению экспертов, рынки нефтепродуктов могут оставаться более жёсткими, чем рынок сырой нефти, особенно если мощности нефтепереработки и логистика останутся ограниченными в течение длительного периода. Это означает, что цены на бензин и дизель могут расти быстрее, чем цены на сырую нефть, поскольку瓶颈 в переработке создаёт дополнительный слой дефицита, не связанный с объёмами добычи. Потребители при этом ощущают именно рост цен на готовое топливо, а не на сырую нефть, что делает ситуацию особенно болезненной для домашних хозяйств и бизнеса.

Сложившаяся картина на нефтяном рынке определяется переплетением нескольких кризисных факторов. Во-первых, прямые военные столкновения между Ираном и США создают риск перебоев с поставками из Персидского залива — региона, обеспечивающего значительную часть мирового экспорта нефти. Во-вторых, атаки хуситов на саудовскую инфраструктуру демонстрируют уязвимость даже крупнейших производителей перед лицом асимметричных угроз. В-третьих, структурные ограничения на рынке нефтепереработки усугубляют воздействие геополитических рисков на конечных потребителей. И, наконец, пересмотр прогнозов крупнейшими банками указывает на то, что финансовые рынки начинают оценивать геополитическую нестабильность на Ближнем Востоке как долгосрочный, а не временный фактор.