Акции Shawbrook взлетают после крупнейшего за два года IPO британской компании на LSE

Акции британского банка Shawbrook (SHAW.L) подскочили в утренних торгах в четверг на целых 8% после проведения крупнейшего за два года первичного публичного размещения акций (IPO) британской компании в Лондоне.

Компания установила цену своих акций в 3,70 фунта за штуку, что находится в середине ранее объявленного диапазона от 3,50 до 3,90 фунтов и оценивает её примерно в 1,92 миллиарда фунтов (2,58 миллиарда долларов).

Акции взлетели на 7,8% от цены IPO до 3,99 фунта в начале торгов. К последней операции они держались на 6% выше на отметке 3,92 фунта.

Банк, принадлежащий компании под контролем частных инвестиционных фондов Pollen Street и BC Partners, намеревался привлечь около 50 миллионов фунтов за счёт продажи новых акций, в то время как его два владельца из сферы private equity ожидали выручить около 298 миллионов фунтов от сделки, согласно проспекту эмиссии.

IPO ЗАВЕРШАЕТ ПЕРИОД ЗАСТОЯ НА БРИТАНСКОМ РЫНКЕ

Размещение Shawbrook состоялось после длительного периода отсутствия новых листингов в Великобритании и исхода компаний на зарубежные площадки. Лондон, бывший самой популярной площадкой для IPO в Европе во время бума 2021 года, привлёк лишь 2% от общего объёма европейских IPO с января, по данным Dealogic.

Этот листинг также знаменует собой возвращение банка на публичный рынок после того, как в 2017 году его выкупили в частную собственность BC Partners и Pollen Street. Владельцы также изучали возможность ряда сделок с банками-конкурентами за последние два года, включая Metro Bank и Co-op Bank, как ранее сообщал Reuters.

По данным осведомлённого источника, Shawbrook изначально рассматривал возможность размещения ранее в этом году, но рынки были взволнованы объявлением президента Трампа о всеобъемлющих тарифах в апреле. С технем акции европейских банков резко выросли и опередили по динамике американские и азиатские, согласно данным S&P Global.

«Сильная поддержка, которую мы получили от инвесторов по всей Великобритании, Европе и США, отражает убедительность предложения Shawbrook и бизнеса, который мы построили», — заявил CEO Марселино Кастрильо в своем заявлении.

ПОСТУПЛЕНИЯ ОТ РАЗМЕЩЕНИЯ НАПРАВЯТ НА ПОГЛОЩЕНИЯ

Shawbrook сообщил о базовой прибыли до налогообложения в 168 миллионов фунтов стерлингов в первом полугодии этого года по сравнению со 124,5 миллионами фунтов стерлингов за аналогичный период прошлого года.

Согласно проспекту, банк планирует использовать часть средств от IPO для финансирования дальнейших поглощений, заключив 24 сделки с 2011 года. В сентябре он объявил о приобретении кредитора ThinCats, что добавило около 700 миллионов фунтов стерлингов в его кредитный портфель.

Согласно данным LSEG, это IPO стало крупнейшим для британской компании на Лондонской фондовой бирже со времени размещения компании-«пустышки» Admiral Acquisition в мае 2023 года. Если исключить SPAC, то это крупнейшее размещение с 2021 года.

IPO состоялось на фоне признаков оживления европейских листингов с лета. Производитель консервированного тунца Princes Group готовится к размещению на LSE в ближайшие дни, а компания в сфере косметических технологий Beauty Tech Group провела листинг ранее в этом месяце.

Экспертное мнение:

Успешное IPO Shawbrook — это сигнальный и долгожданный позитив для Лондонской фондовой биржи (LSE), но говорить о полноценном ренессансе рынка пока преждевременно. Это скорее точечный успех качественного актива, а не открытие «шлюзов» для всех желающих.

Ключевые выводы и контекст:

1. Качество против количества. Рост на 6-8% в первый день и размещение в середине ценового диапазона говорят о взвешенном и успешном ценообразовании. Инвесторы продемонстрировали аппетит не к абстрактной «британской истории», а к конкретному, прибыльному бизнесу с понятной стратегией роста через поглощения (как в случае с ThinCats). Shawbrook — не стартап, а зрелый, переупакованный частными фондами актив с солидной кредитной книгой, что снижает риски для инвесторов.

2. Лакмусовая бумажка для LSE. Это IPO стало важным тестом доверия к Лондону как к финансовому центру после «исхода компаний» и долгого затишья. Его успех доказывает, что при прочих равных LSE ещё способна провести крупную сделку. Однако следующий шаг — привлечь на биржу крупные технологические компании, с чем у Лондона традиционно были сложности. Предстоящее размещение производителя тунца Princes — это хорошо, но не то же самое, что листинг высокорослой tech-компании.

3. Тактика частных инвестиционных фондов. Pollen Street и BC Partners действуют по классической схеме: выкупить бизнес, сделать его более эффективным и прибыльным, а затем выйти с прибылью через IPO. Тот факт, что они продали часть своей доли, но остаются значительными акционерами, — это осторожный сигнал рынку: они верят в дальнейший рост, но при этом фиксируют часть прибыли.

4. Макроэкономический фон. Упоминание о тарифах Трампа и последующем росте европейских банковских акций крайне важно. Успех Shawbrook не возник на пустом месте. Он стал возможен на волне восстановления интереса к европейскому финансовому сектору на фоне ожиданий снижения процентных ставок и улучшения экономических прогнозов. Банки с фокусом на Великобританию, такие как Shawbrook, выигрывают от относительной стабильности местной экономики.

IPO Shawbrook — это не столько начало бума, сколько симптом возможного выздоровления рынка. Оно показывает, что капитал готов возвращаться в качественные британские активы на LSE, но выборочно и по разумной цене. Для Лондона это шанс, который нельзя упустить: необходимо использовать позитивный импульс от этого размещения, чтобы убедить других эмитентов, что окно возможностей открылось, и биржа снова готова к работе.